<b>Ce n'est pas la première fois qu'on parle d'un rachat des actions de Formula One Management (FOM), le groupe de sociétés chargées de la promotion du championnat du monde de Formule 1 et de l'exploitation de ses droits. Les actions détenues par le fonds d'investissement CVC sont les plus prisées. Les marques d'intérêt se multiplient aux quatre coins du monde pour le Championnat du monde de F1 tandis que pour CVC, il est temps de sortir. Faisons le point !</b><br><br><b>Qui contrôle la F1 aujourdhui ?</b><br />Il n'y a pas un, mais plusieurs propriétaires. Le fonds CVC Capital Partners, qui avait investi en F1 en 2006, ne détient plus que 35,5 % de la holding financière de la F1, Delta Topco. Il a déjà vendu une bonne partie de ses actions, en 2012, contre 500 millions de dollars à la firme américaine Waddell & Reed. La transaction valorisait alors le business de la F1 à 9,1 milliards de dollars. Le fonds d'investissement avait déjà cédé 21% de ses parts en mai 2012 au trio Waddell & Reed, Norges Bank et BlackRock pour 1,6 milliards de dollars. Suite à cette transaction, le groupe Waddell & Reed possède désormais 20,9% des parts. Bernie Ecclestone, le patron historique de Formula One Management (FOM), qui gère les revenus commerciaux de la F1, détient encore 5% du capital.<br /><br /></b>Qui sont les acheteurs potentiels ?</b><br />C'est un inventaire à la Prévert. Parmi les prétendants, on trouve une chaîne de télévision (Sky), un milliardaire américain (Stephen Ross) associé à un État (Qatar), ou encore un groupe spécialisé dans la télévision câblée aux États-unis (Liberty Global), un autre groupe de médias avec Discovery (propriétaire d'Eurosport), et le milliardaire canadien Lawrence Stroll, qui a fait fortune avec les marques Tommy Hilfiger et Michael Kors.<br /><br /><b>Quel est le niveau de la transaction ?</b><br />Selon le Sunday Times, le groupe de télévision par satellite Sky, actuel codiffuseur des Grands Prix du Championnats du monde de Formule 1 en Grande-Bretagne, serait prêt à investir plus de 4,5 milliards de livres (7 milliards de dollars, 6,3 milliards d'euros) pour racheter les 35,5% des actions encore détenues par CVC, et peut-être la part de Bernie Ecclestone. Ce dernier confirme que <i>plusieurs candidats</i> se sont manifestés récemment et qu'il est prêt à céder ses dernières parts. Mais le Britannique (84 ans) se voit <i>rester aux commandes un moment, pour assurer la transition</i>. Le montant de la transaction avec le Qatar serait compris entre 6 et 7 milliards d'euros. Qatar Sports Investments (QSI), qui détient notamment le Paris SG, pourrait racheter les droits d'exploitation de la F1 pour 28 milliards en tout, selon le <i>Financial Times</i>. En plus de la participation de CVC Capital Partners, QSI s'attaquerait aux 65 autres % des parts de la F1, détenues par plusieurs actionnaires moins puissants. Soit potentiellement 20 milliards supplémentaires à sortir.<br /><br /><b>La F1, est-ce rentable ?</b><br />Marussia est passée près de la liquidation judiciaire, Caterham n'y a pas échappé. Face à la concurrence à laquelle se livrent les plus grosses écuries (Mercedes-AMG, Red Bull Racing, Ferrari et McLaren), les autres ne peuvent pas s'aligner. Les budgets colossaux dépassent les 250 millions annuels. Résultat, Lotus, Force India et Sauber sont elles aussi en difficulté. Quant aux organisateurs de Grands Prix, ils sont pressés par la concurrence de nouveaux entrants qui dépensent sans compter pour recevoir la F1. Le business de la F1 fait peur. Pourtant, Bernie Ecclestone ne parle pas de crise et peut fièrement afficher ses chiffres. Ceux de FOM. La F1 a généré 1,5 milliard de chiffre d'affaires en 2014. Les prévisions de croissance sont de 9,2 % par saison, notamment en allant chercher un nouveau public et de nouveaux partenaires.<br /><br /><b>Quel est l'intérêt d'investir dans la F1 pour le Qatar ?</b><br />Si l'intérêt de fonds d'investissement ou bien de groupes de médias peut se comprendre, qu'en est-il de celui du Qatar ? La monarchie du Golfe poursuit sa stratégie de <i>soft power</i>. Littéralement <i>la puissance douce</i>. C'est-à-dire la mise en oeuvre de moyens non militaires ou qui ne résulte pas d'une guerre économique agressive pour séduire ou influencer les acteurs nationaux ou internationaux. La polémique autour de l'attribution de la Coupe du monde de football 2022 n'a pas freiné son ardeur. Le Qatar s'intéresse à la Formule 1 depuis quelque temps déjà. Candidat à l'organisation d'un Grand Prix, l'émirat est également actionnaire du groupe Volkswagen, dont l'une des marques (Audi), lorgnerait sur la F1. QSI envisage pour l'occasion de s'associer à l'entreprise RSE Ventures, que dirige Stephen Ross, propriétaire des Miami Dolphins en NFL.<br /><br /><b>La reprise des parts est-elle la seule piste explorée par le Qatar ?</b><br />Passionné par les sports mécaniques (le pays accueille déjà le MotoGP et participe au Championnat du monde des rallyes), le Qatar s'est rapproché récemment de la Fédération internationale de l'automobile (FIA) qui a organisé à Doha, fin 2014, son gala de fin d'année. Le puissant État du Golfe est aussi actionnaire du groupe Volkswagen dont l'une des marques, Audi, réfléchit à la F1, soit en fournissant des moteurs à l'écurie Red Bull (pour remplacer Renault), soit en la rachetant. Le Qatar, enfin, est également candidat à l'organisation d'un GP, comme ses voisins Bahreïn et Abou Dhabi.<br /><br /><b>Pourquoi autant d'investisseurs américains ?</b><br />C'est un paradoxe. Dans un pays fou de sports mécaniques comme les États-Unis, la F1 n'arrive pas à s'ancrer. Depuis plusieurs années, la F1 cherche à reprendre pied sur un continent qu'elle a longtemps négligé. Le nouveau Grand Prix des États-Unis, à Austin, attire les foules depuis 2012 et une écurie américaine, Haas, va rejoindre les rangs de la F1 en 2016. Il ne manque plus qu'un pilote à la bannière étoilée pour boucler la boucle.<br /><br /><br /><br /><br />
